600亿蚂蚁配售基金刚卖完节后新基金发行大战就来了

国庆假期期间,五只可以参与蚂蚁战略配售的新基金全部售罄,合计募集规模600亿,成为市场关注的焦点。国庆之后,又一场发行大战开启了!

下周是否还有爆款基金出现?基金君发现,下周新基金发行明显增加,若仅计算股票和混合型(不算偏债混合型)达到12只,其中也有一些南方、广发、嘉实、汇添富、景顺长城等实力雄厚基金公司的品种。

第二、投资者要看各个跟踪指数的比例,这背后也代表产品的风险特征。

投资者布局新基金之前,需要关注产品信息、发行信息、基金经理人选、业绩基准等细节,基金君因此针对目前投资者关注的这些新基金细节做好数据,请投资者认真筛选。再次提醒投资者,不要盲目入市,尤其不要把基金当股票来炒作。

冯明远简历:浙江大学工学硕士。2010年9月,任平安证券综合研究所研究员,2014年1月加入信达澳银,任研究咨询部研究员,信达澳银领先增长混合基金及信达澳银转型创新股票基金基金经理助理、信达澳银新能源产业股票基金基金经理(2016年10月19日起至今)、信达澳银精华灵活配置混合基金基金经理(2017年12月27日起至今)、信达澳银先进智造股票基金(2019年1月17日起至今)、信达澳银核心科技混合基金基金经理(2019年8月14日至今)、信达澳银科技创新一年定期开放混合基金(2020年5月29日至今)、信达澳银研究优选混合基金(2020年6月22日至今)。

此次,央行再次强调“当前应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升”,背景主要是前三季度信贷、社融增速超预期。与此同时,也有市场分析判断,2020年社融新增规模或将超35万亿元,这与此前央行行长易纲称“预计带动全年贷款新增近20万亿元,社融规模增量超过30万亿元”的目标出现偏差,也引发市场热议。

7月10日,阮健弘再次表示,当前宏观杠杆率上升是逆周期政策调节,支持实体经济复工复产、复商复市,在这个过程中应当允许宏观杠杆率有阶段性上升,这种阶段性上升是金融扩大对实体经济的信用支持,实际上是为了未来更好地保持合理的宏观杠杆率水平。

“支持疫情防控和国民经济恢复的政策已经取得了显著成效,而且向实体经济传导效率已明显提升。突出的体现是国民经济稳步恢复,二季度GDP增长已实现正增长,我们预计三季度GDP的增速会进一步提升,这也为未来更好地保持合理的宏观杠杆率水平创造了条件。”阮健弘强调。

张迎军简历:经济学硕士,20年证券、基金从业经验。2000年7月至2003年3月担任申银万国证券研究所市场研究部、策略研究部研究员,2003年4月至2006年11月担任中国太平洋保险(集团)资金运用管理中心投资经理,2006年12月至2008年5月担任太平洋资产管理有限公司组合管理部组合经理,2008年8月至2015年7月担任交银施罗德基金基金经理、固定收益部副总经理、权益部副总经理、投资副总监,2015年9月至2018年11月担任上海放山资产管理有限公司总经理。2019年5月加入博道基金,现任研究副总监兼公募基金投资部总经理。

如何看待宏观杠杆率上升?

第五、要注意新基金的管理费、托管费、认购费

第四、要注意新基金募集上限额度

第二要看产品的业绩基准

博道嘉兴一年持有拟任基金经理张迎军,目前在管基金总规模为19.03亿元(wind)

嘉实创新先锋拟任基金经理张丹华,目前在管基金总规模为103.57亿元(wind)

看业绩比较基准,投资者核心要注意三个方面,第一是业绩基准中,对某一指数占比超60%以上的需要引起重视,这个可能是产品风格的一个表现,比如跟踪中证800会更偏成长风,比如鹏华成长智选;比如跟踪沪深300会更稳健,偏爱蓝筹,比如万家健康产业、交易产业机遇等。

骆帅简历:清华大学管理科学与工程专业硕士, 2009年7月加入南方基金,担任研究部研究员、高级研究员;2014年3月31日至2015年5月28日,任南方成份、南方安心基金经理助理;2015年6月19日至2019年1月25日,任南方价值基金经理;2015年5月28日至2020年2月7日,任南方高端装备基金经理;2018年8月10日至2020年5月15日,任南方共享经济混合基金经理;2015年6月19日至今,任南方成长基金经理;2016年12月28日至今,任南方绩优基金经理;2019年9月18日至今,任南方智锐混合基金经理;2020年2月21日至今,任南方内需增长两年股票基金经理;2020年8月13日至今,兼任投资经理。2020年8月28日至今任南方创新驱动混合基金基金经理。

张丹华简历:博士研究生,9年证券从业经历,具有基金从业资格。2011年6月加入嘉实基金研究部任研究员,现任研究部总监兼主基金经理。2017年12月30日至2019年1月10日担任嘉实沪港深精选股票基金经理,2017年12月30日至2019年1月10日担任嘉实沪港深回报基金经理,2018年11月1日至2020年7月30日担任嘉实研究阿尔法股票基金经理,2018年11月1日至2020年8月1日担任嘉实研究增强灵活配置基金经理,2018年11月1日至2020年7月30日担任嘉实研究精选基金经理。2015年5月15日至今担任嘉实全球互联网股票基金经理,2017年5月19日至今担任嘉实前沿科技沪港深基金经理,2018年5月25日至今担任嘉实文体娱乐股票基金经理,2020年7月21日至今担任嘉实科技创新混合基金经理。

信达澳银匠心臻选两年持有拟任基金经理冯明远,目前在管基金总规模为191.76亿元(wind)

景顺长城泰保三个月定开拟任基金经理刘苏,目前在管基金总规模为222.43亿元(wind)

这并不是今年以来央行首次对宏观杠杆率上升表示“松口”。此前,在一、二季度金融数据发布之时就讨论过宏观杠杆率的问题,释放了特殊环境下应对杠杆率抬升适当提高容忍度的政策信号。

刘苏简历:理学硕士。曾担任深圳国际信托投资有限公司(现华润深国投信托)信托经理,鹏华基金高级研究员、基金经理助理、基金经理职务。2015年5月加入本公司,自2015年9月起担任股票投资部基金经理,现任股票投资部研究副总监兼基金经理职务。具有15年证券、基金行业从业经验。

安昀简历:经济学硕士,复旦大学数量经济学研究生毕业,曾任职于申银万国证券研究所,担任策略研究工作,2008年11月加入长信基金,历任策略研究员、基金经理助理、研究发展部副总监、研究发展部总监和基金经理。2015年5月6日至2016年9月6日在敦和资产管理有限公司股票投资部担任基金经理。2016年9月8日重新加入长信基金,曾任总经理助理、长信双利优选灵活配置、长信双利优选混合和长信先机两年定期开放灵活配置的基金经理。现任公司副总经理、投资决策委员会执行委员和国际业务部总监、长信内需成长混合基金经理。

投资者看主动权益新基金需要注意五大要点:

不过,央行对于信贷、社融增速偏快并不认同。“前三季度,应该说信贷和社融的增速我们感觉还是合理增长,还没有到偏快增长的状况。”阮健弘称。

南方行业精选一年拟任基金经理骆帅,目前在管基金总规模为313.77亿元(wind)

阮健弘预计,2017年到今年,年均的宏观杠杆率增幅是8.1个百分点。2008年到2016年,宏观杠杆率的年均增幅是11.4个百分点,对比发现,8.1个百分点还是明显低于11.4个百分点的增幅。这说明宏观杠杆率的回升是宏观政策支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现,应该允许宏观杠杆率有阶段性的上升,扩大对实体经济的信用支持。

今年以来,在经济增速下滑和信用扩张提速的共同作用下,宏观杠杆率上升将是必然结果。受疫情影响,根据央行测算,一季度我国宏观杠杆率提升了14.5个百分点。相比之下,2019年全年则是上升6.1个百分点。

国庆中秋两大节日假期之后,新基金发行又迎来密集期。数据显示,10月12日至10月16日一周,基金发行市场将有21只新基金进入发行。若从主动权益基金(不含偏债混合型)来看,下周进入首发的此类,达到12只。

中国民生银行首席研究员温彬表示,从国际角度出发,我国宏观杠杆率处于一个中等偏上的水平,整体而言不算高。随着财政政策和货币政策的调整,下一阶段会形成合力,在财政政策方面仍存在加杠杆空间。这有利于实体经济的恢复,有助于经济进一步恢复性增长,下一阶段,杠杆率的上升仍有空间,但仍然保持在一个可控的范围。

长信消费升级拟任基金经理安昀,目前在管基金总规模为26.43亿元(wind)

首先看这些基金经理的实际管理基金的年限,投资者可以重点看看年限较长的基金经理,最好选择从业年限在三年以上的基金经理。

在当前全球面临经济衰退的压力之下,各国的刺激政策都会推动本国宏观杠杆率不同程度的上升。

下周发行有些行业基金,如汇添富品牌驱动六个月持有,业绩比较基准是“中证品牌消费100策略指数收益率*40%+沪深300指数收益率*20%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合指数收益率*20%”,意味着该基金主要投资于消费主题。而广发医药健康的基准是“中证医药卫生指数收益率*55%+中证全债指数收益率*25%+恒生医疗保健指数收益率(使用估值汇率折算)*20%”,属于医药主题。长信消费升级也是消费行业类基金。

中信证券研究所副所长明明此前估算,我国全年宏观杠杆率可能较去年年底上升20个百分点左右,杠杆空间将主要来自政府部门。政府方面,化解隐性债务的目标叠加疫情导致的经济下行压力,将使财政政策阶段性扩张的需求更加强烈,或将导致政府杠杆率在未来几年走出持续上升的趋势。居民部门方面,未来借贷购房需求的增加以及居民超前消费意识的提升,将使居民房贷和消费贷有进一步提升的空间,或使居民杠杆率缓慢提升。放眼中长期,城投杠杆向政府杠杆的转移、政府和居民杠杆率的扩张将是一段时期内的基调。

第一、要注意产品的类型

广发医药健康持有拟任基金经理吴兴武,目前在管基金总规模为174.56亿元(wind)

一般基金业绩基准,包括某一类股票指数乘以某比例再加上某一类债券比例乘以某比例,投资者要注意业绩基准。

21只新基金下周起售

如何看待宏观杠杆率上升?阮健弘强调,看宏观杠杆率要看一个很关键的年份,就是2017年。2017年提出的稳杠杆政策取得了明显成效,宏观杠杆率过快上升的势头得到遏制。在宏观杠杆率过快上升势头得到遏制的同时,存量债务风险也得到了有效和有序的释放。

不少新基金也募集上限,投资者也需要关注。下周进入发行的权益基金中,其中不少一些产品设置了产品募集上限,如嘉实创新先锋上限为80亿,南方行业精选一年的募集上限为80亿。其他汇添富品牌驱动六个月持有也设置了募集上限。

而下周发行的基本都是偏股混合型基金,这类基金投资股票的仓位往往在60~95%,不过农银汇理智增一年定开的仓位是45~90%。仓位相比股票型基金更为灵活,更适合目前震荡的市场环境。

目前投资者焦点关注在更多投资A股的基金上,因此重点来看看偏股混合型和股票型基金的基金经理人选。

第三、一般业绩基准中有香港指数的产品,投资范围内是可以通过港股通布局港股。

吴兴武简历:理学硕士,曾任摩根士丹利华鑫研究员,广发基金研究发展部、权益投资一部研究员、广发多元新兴股票基金经理(自2017年4月25日至2019年4月16日)、广发核心精选混合基金经理(自2015年2月17日至2020年2月10日)、广发鑫瑞混合基金经理(自2019年4月16日至2020年7月29日)、广发再融资主题灵活配置混合基金经理(自2019年4月16日至2020年7月31日)。现任广发轮动配置混合基金经理(自2015年2月12日起任职)、广发医疗保健股票基金经理(自2018年10月16日起任职)、广发主题领先灵活配置混合基金经理(自2020年1月7日起任职)。

宏观杠杆率是指债务总规模与GDP的比值,宏观杠杆率的上升意味着负债收入比上升,经济主体的债务负担加重,违约风险也随之上升,因此宏观杠杆率通常被作为判断经济风险的重要指标。控制宏观杠杆率被看作是防范化解重大风险的一个主要抓手。

主动权益基金也分为混合型和股票型,对投资股票的仓位有明确限制,这直接影响基金的业绩表现、波动、以及回撤水平等。

周一仍是新基金扎堆发行的一天,10月12日就有15只新基金首发,其中主动权益类基金就有骆帅的南方行业精选一年、张丹华和颜媛的嘉实创新先锋、张峰和许拓的农银汇理智增一年定开等等。而10月13日至15日,还有刘苏的景顺长城泰保三个月定开、吴兴武的广发医药健康、冯明远和李淑彦的信达澳银匠心臻选两年持有、郑慧莲的汇添富品牌驱动六个月持有等。

对于宏观杠杆率上升,央行也多次表态。4月10日,阮健弘表示,看宏观杠杆率不能只看一个时点,而是看一个过程的问题,在这个过程当中,在当前的情况下应当允许宏观杠杆率有阶段性上升。阶段性上升的目的是为了扩大对实体经济的信用支持,是为了有效地推进复工复产,也是为了未来更好地保持合理的宏观杠杆率创造有利的条件。

第三、关注基金经理人选